11Jun

Il rapporto del Ministero delle Finanze di aprile 2025 rivela un drastico calo in tutti i settori del mercato immobiliare. La bolla sta iniziando a scoppiare e i numeri rendono evidente l'intensità della crisi imminente.

Un'analisi professionale e mirata della revisione del settore immobiliare residenziale - aprile 2025 , come apparsa nel rapporto del Dipartimento dell'Economista Capo presso il Ministero delle Finanze:


Tendenze chiave: crollo del mercato immobiliare libero

  1. Crollo delle transazioni di libero mercato :
    • Solo 5.433 transazioni sul mercato libero, con un calo del 20% rispetto ad aprile 2024.
    • Le vendite di appaltatori sul libero mercato sono scese a 1.543 appartamenti, con un netto calo del 43% su base annua (!).
    • Il tasso di nuovi appartamenti venduti "sulla carta" è sceso al 64%, con un calo mensile di 3 punti percentuali e un segnale del crescente panico tra gli acquirenti.
  2. Effetto delle restrizioni della Banca d'Israele :
    • La riduzione è coordinata con l’entrata in vigore delle restrizioni della Banca d’Israele alla fine di marzo 2025 (limitando il tasso di pagamento differito e i prestiti “balloon”).
    • In aree come Netanya, Be'er Sheva e Tel Aviv, si è registrato un forte calo nella frequenza delle transazioni con benefici finanziari, con una diminuzione fino a 30 punti percentuali (!).
  3. Un divario sconcertante tra il calo delle vendite e il flusso di cassa :
    • Nonostante il crollo delle vendite, il flusso di cassa degli appaltatori si è attestato a 6,3 miliardi di NIS , il 37% in più rispetto ad aprile dell'anno scorso (!).
    • I risultati suggeriscono pagamenti anticipati da parte degli acquirenti o manipolazioni che sembrano un tentativo di "presentazione contabile" positiva appena prima dei resoconti trimestrali.

10Jun

Un toccante blog di Haim Atkin sulla necessità di un piano di salvataggio preciso basato sul modello HAMP/HARP, poco prima del collasso del sistema bancario. Su tempistiche, responsabilità e l'ordine: "Agisci!"

08Jun

La vendita dell'appartamento di Gindi a Sde Dov non è più un calo dei prezzi, ma una mossa strategica che viola l'equilibrio di Nash nel mercato immobiliare di Tel Aviv.

07Jun

Un toccante articolo di Haim Atkin, che denuncia il crollo del mercato immobiliare in Israele come un rinoceronte grigio piuttosto che un orso nero. Un agghiacciante paragone con la regolamentazione delle azioni bancarie: 13 anni di manipolazione, repressione e un crollo predeterminato. Un articolo imperdibile per chiunque viva nell'illusione che la bolla scoppierà "all'improvviso".

22May

La guerra non ha fatto cambiare i prezzi degli appartamenti? Un segno che il mercato è una messinscena e non è libero. Nonostante la guerra e la crisi economica, i prezzi degli appartamenti in Israele non stanno scendendo – e perché sta succedendo? In questo blog, Haim Atkin svela i meccanismi di regolamentazione, coordinamento e l'immagine delle vendite che nascondono una verità inquietante: il mercato immobiliare in Israele non è più un mercato libero da tempo.

כשאפילו מלחמה לא מזיזה את שוק הדירות – סימן שאנחנו חיים באשליה

המלחמה, מחירי הדירות, והאשליה הגדולה: כשהשוק חדל להיות שוק

הכותרות זעקו:

"אפילו המלחמה לא זעזעה את מחירי הדירות"

"שוק הנדל"ן הוכיח שוב את חוסנו ויציבותו"אבל מי שמכיר את מאחורי הקלעים, לא יכול שלא לשאול:

באמת? האם ייתכן ששוק חופשי, תחת ירי טילים, גיוס המוני, משבר כלכלי ופוליטי עמוק – פשוט עומד איתן?התשובה היא חד-משמעית: לא. זה בלתי אפשרי. ואם זה בכל זאת קורה – סימן שזה כבר לא שוק.


שוק חופשי – או שוק מבוים?

בכלכלה חופשית, משברים מטלטלים שווקים.

בזמן מלחמה, ערך של נכסים אמור לרדת – מתוך עלייה באי-ודאות, ירידה ביכולת לשלם, בריחה של משקיעים והעדר ביקושים.

אבל שוק הנדל"ן בישראל מתנהל לפי כללים אחרים. אלה כללים של ויסות, תיאום, דימוי מכירות ומניפולציות.הנה כמה מנגנונים שמסבירים מדוע ה"שוק" לא זז:

1. הבנקים לא מרפים

מערכת הבנקאות ממשיכה להעמיד אשראי בקנה מידה עצום – גם לעסקאות חסרות היגיון כלכלי.

למרות שהתשואות נמוכות מהממוצע ההיסטורי ובוודאי מתחת לריבית המשכנתאות – הבנקים ממשיכים לאשר הלוואות למימון מחירים מופרזים.

2. הקבלנים לא יכולים להוריד מחירים

כפי שפורסם, במקרים רבים הבנקים אינם מאפשרים לקבלנים להוריד את המחיר מתחת לדוח האפס, בטענה שזה "יפגע בשוק".

כלומר, גם אם הקבלן רוצה למכור, הוא כבול בברזל של מערכת שמונעת תיקון.

3. תיאום ושת"פ סמוי בין שחקנים

חברות יזמיות, לווים מוסדיים, הבנקים המלווים, כלי התקשורת ואפילו גופי המדינה – לעיתים רבות פועלים בהרמוניה מטרידה לשמר את האשליה.

כאילו כולם מגינים על "היציבות הפיננסית" – בזמן שבפועל, זו רק דחיית הקריסה.

4. שיווק אגרסיבי ודימוי מכירות

בכלים כמו מבצעי דמה, פרסום בוטה, הסתרת הנחות אמיתיות ומכירות לעובדים – נוצר רושם של פעילות ערה בשוק.

אבל מאחורי הקלעים מדובר לא אחת במניפולציות מכירה מדומות, לא בעסקאות משקפות שוק אמיתי.


מלחמה חושפת אמת – או מסתירה אותה?

במקום שתהיה ירידת מחירים, אנחנו מקבלים דיווחים על “יציבות”.

במקום עצירה במכירות – אנחנו שומעים על “התאוששות”. אבל מה עם תזרים הקבלנים? שלילי.

מה עם האיתנות הפיננסית של הרוכשים? שברירית.

מה עם הנתונים בשטח? עשרות אלפי דירות עומדות ללא מכר, בנייה עצומה שלא נמכרת.הפער הזה בין הדיווחים למציאות מסגיר אמת עמוקה: שוק הנדל"ן בישראל אינו שוק חופשי. הוא מנוהל. מהונדס. מבוים.


מתי הכל יתפוצץ?

המערכת יכולה להחזיק מעמד עד שנפסק הדלק – כלומר, הזרמת הכסף.

זה יכול לקרות עם קריסת כמה קבלנים גדולים.

זה יכול לקרות בעקבות בריחה של משקיעים או מחאה צרכנית.

וזה בהחלט עלול לקרות עם משיכת פקדונות, כאשר הציבור יאבד אמון במערכת הבנקאית.


סיכום: אסור לטעות באשליה

כאשר מלחמה לא מזיזה את שוק הדירות – זה לא מעיד על חוזק.

זה מעיד על מלאכותיות. על שוק שנתון בידי מעצבי תודעה, מהנדסי מימון, ואינטרסנטים שמונעים קריסה כדי להציל את עצמם.אבל כל מנגנון מלאכותי מתפרק בסוף.

ובדיוק כמו ויסות מניות הבנקים בשנות ה-80 – גם הבועה הזו תתפוצץ. השאלה היא לא אם – אלא מתי, ואיך ניערך לזה.

קשיחות מחירי הדיור: השפעת המערכת הבנקאית, אשר פורסם ע"י המועצה הלאומית לכלכלה